互聯互通機制「滬港直通車」的股市

昨日香港交易所宣佈香港聯合交易所(「聯交所」)及上海證券交易所(「上交所」)建立互聯互通機制(即「滬港直通車」)。是次滬港直通車與過往QFII、QDII及RQFII不同之處在於聯交所參與者兼具人民幣結算能力便可參與，這是更高級版本的QDII2。
海通國際的觀點：

• 然而，在以往普遍預測的QDII2中，內地投資者需要在香港開設證券交易帳戶並通過香港券商交易。但在目前可以直接投資的情況下，投資者並不需要在香港券商開戶。因此，我們認為較多依賴內地投資者的券商將受到負面影響，而在當地市場佔有率較高的券商最為受益。目前國泰君安國際90%的客戶是內地投資者。
• 內地券商將獲利，尤其是設有香港子公司的券商，原因是境內外的研究等服務可以共用。中信證券（6030 HK，強烈買入） ，海通證券（6837 HK）及銀河證券（6881 HK，持有）均在香港設有子公司。在2013年，中信國際，海通國際（0665 HK）及銀河國際的收入分別達到31.5億港元， 16.4億港元和2.5億港元；而淨資產分別為75.9億港元， 49.0億港元和5.9億港元。

我認為長期定必利好大市，所以大戶會收集股票，即短期會造淡，快快放股票，等一個月後買回吧！